Что означает идея выкупа доли иностранных нефтяных компаний за счет замороженных российских ЗВР?

В марте появились странные сообщения о вероятности выкупа доли иностранных нефтяных компаний за счет замороженных российских ЗВР. Как мы уже писали, Альянс предпринимателей «Парасат» предложил нефтегазовому совету при президенте Касым-Жомарте Токаеве, обменять доли иностранных акционеров нефтегазовых месторождений Тенгиз, Кашаган и Карачаганак на замороженные российские активы.

Но, судя по всему, «Парасат» не получил публичного ответа. Напомним, Альянс предложил провести трехстороннюю сделку между правительством РФ и иностранными компаниями, разрабатывающими месторождения Тенгиз, Карачаганак и Кашаган по выкупу их долей за счет замороженных в зарубежных юрисдикциях ЗВР Российской Федерации. Альянс подчеркивал, что использование российских активов лишь инструмент решения главной задачи – возвращения под национальный контроль единого комплекса добычи, транспорта и переработки нефти.

Известно, что почти 70% нефти Казахстана добываются и экспортируются западными компаниями, а национальная добыча составляет около 30%. Авторы инициативы считают, что заключенные в начале 1990-х годов, долгосрочные соглашения о разделе продукции и стабилизационные контракты полностью устарели. Согласно СПР, иностранные инвесторы должны вернуть 50-70% затратинвестиций, и только потом Казахстан может получать прибыль с месторождений.

По месторождению Карачаганак инвесторы вернули вложенные средства, и страна получает до 70% доходов проекта. Контракт по Тенгизу заканчивается в 2033 году, по Карачаганаку – в 2038 году, по Кашагану – в 2041 году. Существует вероятность, что «большая» нефть на месторождениях закончится к моменту окончания сроков контрактов и Казахстан не сможет полноценно воспользоваться правом распоряжаться собственным «черным золотом». И что скрывать, бюджету очень нужны деньги от нефтянки на финансирование запланированных программ и реформ.

Требования компенсации иностранными компаниями экологического ущерба от разработки месторождений пока не увенчались успехом. Многие эксперты согласны с тем, что арбитражные иски являются «приглашением» акционеров иностранных компаний к переговорам о пересмотре соглашения о разделе продукции. И этот способ дает свои плоды. У правительства есть положительный опыт «выбивания» компенсаций от иностранных нефтяников в 2008, в 2020 и в 2023 годах. И оно увеличивает давление на инвесторов. Но в конце апреля иск был увеличен до 150 млрд долларов. В ответ, в начале мая, иностранные нефтяные компании согласились закупить у казахстанских производителей товаров на 240 млн долларов. Уступка приятная, но правительство хочет играть по-крупному и давление продолжится.

По инициативе Альянса «Парасат» возникают как минимум два вопроса. Захотят ли иностранные партнеры продать свои доли в перспективных проектах? Ответ будет отрицательным. По итогам 2023 года копания ТШО добыла 28,9 млн тонн нефти, НКОК – 18,8 млн тонн, КПО – 12,1 млн тонн. Средняя цена нефти сорта Brent на мировом рынке в 2023 году составила 81 доллар за баррель. Нефтяные «киты» номинально заработали на казахстанской нефти свыше 36 млрд долларов. Информация, что мировые нефтяные гиганты отказываются от разработки новых месторождений справедлива лишь отчасти. В 2023 году компании Exxon, Chevron, Shell и Saudi Aramco увеличили инвестиции в добычу нефти и газа, сокращая расходы на зеленые проекты. Пока нефть стоит дорого всегда найдутся инвесторы, готовые вложить деньги в ее добычу и добровольный выход «китов» с освоенных казахстанских месторождений на сегодняшний день выглядит маловероятным.

Второй вопрос – где взять деньги на выкуп их долей? Хорошим вариантом стало бы пустить на эти цели потенциальные 150 млрд долларов по иску правительства. Но он еще больше похож на фантастику. Иностранцы в лучшем случае закупят еще местных товаров на сотни-другие миллионы долларов. «Замороженные» российские ЗВР были бы шикарным выходом из финансовой проблемы, но вряд ли ими позволят воспользоваться. По данным газеты The Guardian, замороженные ЕС российские активы приносят около трех миллиардов евро процентов в год. По изъятию процентов и «тела» ЗВР до сих пор не прекращается дискуссия: кому их отдать и каковы будут последствия такого шага. В начале мая Евросоюз предварительно одобрил идею использования дохода от замороженных российских ЗВР для помощи Украине. Но этому шагу противится кастодиан Euroclear, на счетах которого хранятся ЗВР. По мнению Euroclear решение должно иметь достаточную правовую основу и не подрывать функционирование международной валютной системы.

Конечно, изъятие ЗВР в чью-либо пользу и передача ЗВР Казахстану – это разные правовые процедуры. Казахстан имеет шансы получить эти деньги полностью или частично на определенных условиях, которые станут предметом жесткого торга. После сделки Казахстан сможет выкупить доли «китов» и заключить договор с новым инвестором на лучших для себя условиях. Можно, конечно, предложить «китам» уступить проекты арабским инвесторам, но арабы предпочитают входить в более маржинальные казахстанские проекты по переработке нефти и забирают под себя часть ВИЭ.

Предложение использовать российские ЗВР для покупки долей ТШО, НКОК и КПО в казахстанских проектах выглядит более логичным в качестве инструмента информационного давления на акционеров этих компаний с той же целью – заставить их сесть за стол переговоров по новому соглашению о разделе продукции. Сценарий с добычей 70% казахстанской нефти иностранными инвесторами больше не устраивает ни правительство, ни общество.