Почему Минфин спрятал статистику по поступлениям в Нацфонд?

Удар украинских военных по одному из трех выносных причальных устройств (ВПУ) нефтепроводной системы КТК временно остановил экспорт казахстанской нефти. По оценке эксперта, в результате этого инцидента Казахстан только в ноябре-декабре может потерять $100-200 млн нефтяных доходов, а в случае затяжного ремонта до $500-600 млн за год, включая упущенную выгоду и дополнительные логистические расходы. Между тем, спрос на казахстанскую нефть остается довольно высоким, а нефть марки Kebco (Kazakh Export Blend Crude Oil) продается дороже эталонной Brent.

Кроме того, в этом году в республике ожидается рекордная добыча нефти – 96,2 млн тонн, что почти на 10% больше чем в прошлом году (87,7 млн тонн). Предыдущий рекорд был достигнут в 2019-м, когда за год было произведено 90,6 млн тонн. При этом, запланированный на 2025 год, объем экспорта нефти в 70,5 млн тонн не является рекордным. Почти аналогичный показатель (70,6 млн тонн) был достигнут в 2020 году.

Между тем, в правительстве в прошлом году при формировании бюджета на 2025 год надеялись, что рост производства и экспорта нефти позволит компенсировать потери в доходах в других отраслях.

Сколько добыли и добываем?

В Казахстане с января по сентябрь этого года было добыто 75,7 млн тонн нефти и газового конденсата – на 13,2% больше, чем за аналогичный период прошлого года.

Резкий рост производства произошел в основном благодаря увеличению добычи на месторождении Тенгиз, где она выросла более чем на 40%, до 30,5 млн тонн. Такими темпами компания «Тенгизшевройл» (ТШО), оператор месторождения, может уже в этом году может достичь заявленных 40 млн тонн в год, если, конечно, не помешают проблемы с КТК. В министерстве финансов надеются, что благодаря росту производства в ТШО государственная казна получит 1,4 трлн тенге дополнительных доходов.

При этом у республики есть обязательства по сокращению добычи в рамках сделки ОПЕК+. По данным Международного энергетического агентства (МЭА), в сентябре Казахстан добывал 1,92 млн баррелей нефти в сутки (б/с), а в октябре – 1,68 млн б/с. Хотя по условиям соглашения ОПЕК+ должна не более 1,53 млн б/с. Не исключено, что до конца года, чтобы компенсировать эти превышения квоты, республика вынуждена будет сократить добычу.

Куда и по какой цене продаем

Тем не менее, несмотря на все вышеперечисленные препятствия, экспорт казахстанской нефти вырос. С января по сентябрь из Казахстана было экспортировано 60,5 млн тонн нефти, что почти на 15% больше, чем годом ранее, согласно данным Министерства энергетики.

Основной экспорт, по-прежнему, идет в страны Европейского союза (ЕС). К примеру, из более чем 35,4 млн тонн нефти, экспортированной за первое полугодие, около 83% были поставлены в европейские государства, не считая Турции, находящейся на стыке Европы и Азии. Самым крупным покупателем казахстанской нефти является Италия – свыше 14,4 млн тонн, что больше 40% от всего экспорта и свыше 67% поставок в Европу.

При этом казахстанская Kebco пользуется хорошим спросом на рынке. Премия на нее выросла до рекордных значений. В сентябре агентство Argus сообщало, что Kebco продавалась с премии в $3,10 за баррель по отношению к Североморскому датированному, обновив исторический максимум, достигнутый в октябре 2022 года. В первой половине сентября она стоила в среднем $66,97 за баррель, в августе – $67,58.

«Премия выросла в условиях увеличения маржи переработки и повышения прибыльности производства дизтоплива на ключевом для сорта рынке Средиземноморья», – отмечает агентство.

Котировка Argus Североморский датированный отражает стоимость корзины из пяти сортов нефти, добываемых в Северном море, – Брент, Фортиз, Осеберг, Экофиск и Тролль.

Между тем, более легкий и менее сернистый казахстанский сорт КТК (CPC Blend) в этот же период продавался со скидкой в $1,09 за баррель по отношению к Brent. Цены на него в первой половине сентября составили $66,09 за баррель, в августе – $67,32.

Kebco экспортируется по нефтепроводной системе России, смешиваясь с российской нефтью Urals, и раньше продавалась под этой маркой. Она отгружается на рынки с российских портов в Новороссийске и Усть-Луге, а также по нефтепроводу «Дружба» в Германию.

Летом 2022 года казахстанские грузоотправители выделили Kebco в отдельный сорт. Начало полномасштабной войны России против Украины и дальнейший рост геополитической напряженности привели к значительному увеличению скидок на Urals. В начале весны 2022 года Urals казахстанского производства в Европе продавался с таким же дисконтом, как и объемы российского сырья.

Впоследствии продавцам казахстанской нефти удалось убедить покупателей в том, что такие скидки не должны распространяться на данное сырье несмотря на то, что для его экспорта используется российская транспортная инфраструктура. Казахстанские производители стали поставлять партии сырья своего производства под названием Kebco.

Сейчас идентичный по качеству с Kebco российский Urals с отгрузкой из Новороссийска в первой половине сентября продавался со скидкой в $12,20 за баррель по цене $55,04 за баррель.

В целом, если разделить казахстанские сорта по объему их экспорта, то больше всего продается нефти под маркой CPC Blend – более 80%, Kebco – около 17%. Примерно 2% реализуется под маркой Azeri BTC, поскольку транспортируется по нефтепроводу «Баку – Тбилиси – Джейхан» (БТД), смешиваясь с азербайджанской нефтью. Экспорт по этому направлению возобновился в конце 2022 года после остановки в 2016.

Спрос на нефть растет, но цены снижаются

В целом статистика от международных энергетических организаций показывает, что в последние годы глобальный спрос на нефть растет, но при этом цены на нее неизменно снижаются за исключением краткосрочных скачков, связанных с теми или иными политическими и военными событиями, происходящими в мире. Последний такой скачок, поднявший уровень цен до почти рекордных $130 за баррель, произошел весной 2022 года. На Россию приходится около 10% мировой добычи нефти. Участие РФ в войне породила ажиотаж на рынке нефти в связи с возможным сокращением поставок. Но затем положение выправилось и цены вышли на привычную колею падения.

Снижение цен на нефть происходит в первую очередь за счет роста ее производства в таких странах, как США, Канада и Бразилия, которые увеличивают поставки и не участвуют в соглашениях группы ОПЕК+. В этот своего рода картель сегодня входят 18 стран – мировых экспортеров нефти, в том числе Саудовская Аравия, Россия, ОАЭ, Азербайджан и Казахстан. Они пытаются установить необходимые им цены на нефть, ограничивая ее добычу и поставки. Но в последние годы у них это получается все хуже.

И хотя спрос на электроэнергию в мире растет (на 60% за последние 10 лет), и нефть по-прежнему востребована как один из источников первичной энергии, цены на нее снижаются. МВФ в одном из последних исследований озвучил прогноз, что уже в 2040 году нефть может стать новым углем. То есть, она все еще может быть «необходима» в больших количествах, как это было с углем до 2000-х годов, но ее цена может рухнуть до уровня, сравнимого с другими источниками энергии, такими как уголь. Через 15 лет цены на нефть могут сократиться с сегодняшних $65 до $15 за баррель.

Для таких стран, как Казахстан, чья экспортная выручка более чем на 50%, а поступления в казну на 25% зависят от нефти, это сигнал к перестроению экономики.

Первые признаки грядущей катастрофы республика испытывает уже сегодня. Поступления в Национальный фонд, который в основном формируется за счет отчислений нефтегазового сектора, снижаются. К примеру, в 2024 году по сравнению с предыдущим годом они сократились на 19%. А в этом году показатели стали еще ниже. За январь-апрель в фонд поступило 854,5 млрд тенге, что 42% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Возможно поэтому с мая Комитет государственных доходов министерства финансов Казахстана перестал публиковать статистику по поступлениям в Нацфонд. Но от правды, как говорится, не убежишь – нефть перестает быть надежным источником доходов.