Телеком с рентабельностью 40%: легенда об отраслевой «бедности» трещит по швам

В Казахстане крупные операторы связи годами живут в парадигме публичных жалоб. Их риторика неизменна: «инвестиции не отбиваются», «отрасль убыточна», «работаем почти в минус» — набор тезисов, который регулярно всплывает в письмах в госорганы, публичных заявлениях и интервью. Но официальная статистика методично ломает этот нарратив, сообщает Exclusive.kz.

«Бюро нацстатистики (АСПиР) безжалостно портит всю легенду», — отмечает глава Казахстанской Ассоциации Операторов Связи Олег Емельянов.

Данные Бюро национальной статистики за III квартал 2025 года демонстрируют: рентабельность крупного телеком-сектора превысила 40%. Это не просто высокий показатель — это вдвое больше среднего уровня рентабельности по экономике страны. И если раньше телеком относили к условной «сервисной» категории, то теперь он уверенно обходит отрасли, которые считались флагманами прибыли: нефть, банки и розничную торговлю.

«Речь идет о “большой дюжине”, 12 крупнейших компаниях, которые держат рынок и инфраструктуру. Региональные операторы действительно могут считать копейки, но погоду делают не они», — отмечает Емельянов. 

Эксперт указывает, что 12 игроков контролируют не только абонентскую базу, но и критическую инфраструктуру, магистральные сети, дата-центры и основную часть B2B-контрактов. Локальные и региональные компании действительно работают в куда более скромных условиях, но на рыночную динамику и ценообразование они влияют минимально.

Главный парадокс в том, что нынешняя сверхмаржинальность телекома – не случайный «джекпот», а устойчивый тренд с начала 2025 года.

«Деньги там генерируются исправно и в промышленных масштабах», – подчеркивает Емельянов.

На фоне таких данных заявления об отраслевой «убыточности» выглядят не просто сомнительно — они звучат как часть переговорной тактики по выбиванию льгот, субсидий и оправданию повышения тарифов. Когда самый прибыльный сектор экономики продолжает публично позиционировать себя «бедным родственником», это вызывает закономерный вопрос: кто формирует повестку и с какой целью?

«Когда вам в очередной раз будут рассказывать про «убыточность отрасли», оправдывая этим выбивание преференций или повышение тарифов — не ведитесь. Крупный телеком сегодня самый маржинальный бизнес в стране. И попытки прибедняться на фоне таких отчетов выглядят, мягко говоря, как натягивание совы на глобус», — заключает Емельянов.

Фото: Shutterstock