Курс рубля и доллара, новый Налоговый кодекс: бизнес в плохих предчувствиях

Казахстанский бизнес в целом растет вопреки всему, но все реже кредитуется из-за высокой ставки или уже имеет действующий кредит. Предприниматели все больше предпочитают расти за счет внутренних резервов.

Компания Freedom Finance Global провела вторую волну опроса 500 представителей МСБ производственных и непроизводственных отраслей. В исследовании проанализованы такие ключевые бизнес-показатели как изменения в выручке, персонале и размерах бизнеса. Также оцениваются доступность кредитов, барьеры, ограничивающие рост, и конъюнктурные вопросы, касающиеся изменений курсов рубля и доллара, а также изменений в Налоговом кодексе. Кроме того, рассчитан собственный индекс деловой активности малого и среднего бизнеса.

Индекс деловых настроений, состоящий из четырех основных субиндексов («Продажи», «Кадры», «Кредиты», «Инвестиции»), вырос с 54,5 пункта в третьем квартале до 57,6 пункта – в четвертом квартале 2023 года. Нахождение индекса выше 50 пунктов говорит о превалировании позитивных настроений бизнеса. Основным драйвером роста стал субиндекс «Кредиты», который вырос сразу на 15,8 пункта, тогда как остальные три субиндекса показали небольшое снижение. Из них выделяется лишь субиндекс «Инвестиции», который упал на 2,9 пункта, тогда как остальные два субиндекса снизились только на 0,3-0,4 пункта.

В разрезе отраслей наибольший рост позитива можно увидеть в строительстве (36 респондентов), но снизилось количество тех, кто не пытался получать кредит по различным причинам или уже имеет действующий кредит. Кварталом ранее таких было 86%, а в четвертом квартале – 78%. Аналогичный уровень одобрения кредитов (11%) показывает отрасль оптовой и розничной торговли, количество представителей которой в опросе достигает 209. Это, однако, на 1,7 п.п. ниже результата третьего квартала. И все же в торговле фиксируется резкий рост количества компаний, которым не понадобились кредиты ввиду их наличия: с 12 до 22%.

Обороты выросли, но рост в будущем ожидается меньше

Субиндекс «Продажи», который оценивает фактическое и ожидаемое увеличение выручки (оборотов) бизнеса, показал небольшое снижение, хотя увеличилась доля тех, чей бизнес начал генерировать больше выручки: с 27,8 до 31,5%. С другой стороны, отмечается падение оптимизма по росту оборотов в следующем квартале. Если ранее 47% малого и среднего бизнеса ожидали роста, то теперь таких насчитывается 41%.

В отраслевом разрезе наибольшее увеличение доли успешных компаний фиксируется в торговле и промышленности. В торговле доля тех, кто смог увеличить выручку, выросла с 20 до 32,5%, что, возможно, является влиянием сезонного фактора. В промышленности аналогичные цифры выросли с 40 до 50%. Также неплохо проявила себя доля в сфере услуг, где в четвертом квартале выручка увеличилась у 26,1% против 17,6% субъектов МСБ. Что касается ожиданий, то заметное улучшение показателя наблюдается в промышленности и строительстве, где доля компаний, ожидающих роста выручки, выросла примерно на 12-13 п.п. относительно предыдущего квартала.

Персонал МСБ продолжает расти

Штат сотрудников казахстанского бизнеса в четвертом квартале продолжил рост. 15,7% бизнесменов увеличили свой персонал, тогда как у 10,5% он уменьшился. Почти все остальные респонденты отметили, что количество сотрудников не изменилось. Наибольший рост персонала фиксируется в строительстве: почти 31% компаний, но у такой же доли строительных компаний произошло снижение штата сотрудников. Также больше среднего растет персонал в промышленности (23%), при этом сокращение кадров в этой сфере наблюдается лишь у 4,5% компаний. Кроме того, неплохой чистый результат показывает сфера услуг, где у 13% компаний увеличился штат сотрудников, а уменьшение произошло у 7,2%. В оптовой и розничной торговле разница между этими показателями куда меньше: 14% против 11%.

МСБ продолжает расширяться

В вопросах расширения бизнеса ситуация противоречива. Если в четвертом квартале было меньше компаний, масштабирующих бизнес, чем в третьем, то доля планирующих это сделать, наоборот, выросла. 34% опрошенных осуществили расширение бизнеса в четвертом квартале, раньше таких было 37%. 25% – за счет собственных средств, 9% – за счет заемных. Лишь 6% компаний были вынуждены сократить бизнес.

В разрезе отраслей в этом вопросе явным лидером является промышленность, где 64% компаний расширили свою деятельность. Кварталом ранее таких было лишь 46%. 78% из них, или половина всех опрошенных бизнесменов из сферы промышленности, масштабировали деятельность за счет собственных средств. Больше всего за счет заемных средств расширяется МСБ из строительного сектора. Меньше всего расширение бизнеса за счет кредитных денег происходит в сфере услуг, где таких компаний лишь 4,8%, что чуть выше результата предыдущего квартала в 3,5%.

Сильнее всего расширились наиболее крупные компании с годовым оборотом более чем 1,036 млрд тенге. Доля таких составила 54%, тогда как среди свыше 200 средних компаний (с оборотом 26–1035 млн тенге в год этот же показатель составил 38%. У наименее мелкого бизнеса доля расширившихся достигла 30,5%. Наиболее крупный бизнес из представленных с оборотом выше 1,036 млрд тенге в год в большей степени планирует расширяться. Таких – 38,5%, тогда как в остальных сегментах показатель несколько меньше и составляет примерно 31–33%.

ИДА малого и среднего бизнеса – в положительной зоне

Индекс деловой активности (ИДА) малого и среднего бизнеса в четвертом квартале продолжает находиться в положительной зоне. Особенно много позитива наблюдается в производственном секторе, где ИДА составил 64,2 пункта (50 пунктов — нейтральная граница). Однако ИДА в сфере услуг оказался лишь немного выше границы в 50 пунктов и составил 51 пункт.

Лучше всего в этом секторе оказались показатели объема новых заказов. 52% респондентов ответили, что за прошедший месяц объем новых заказов увеличился. Интересно отметить, что наибольшее улучшение этого компонента показывает микробизнес с годовым оборотом менее 25 млн тенге. Таких в списке оказалось 70%, тогда как бизнес с оборотом в 106–1035 млн показал результат ниже среднего – 30,4%.

Индекс деловой активности в сфере услуг в четвертом квартале составил 51 пункт. В расчет вошли 416 компаний, которые работают в отрасли розничной и оптовой торговли и в сфере услуг. Хуже всего ИДА в сфере услуг сложился по компоненту улучшения условий по запасам. Субиндекс составил 44,8 пункта, а доля позитивных ответов достигла лишь 15,1%. При этом противоположное мнение высказали 14,4% респондентов.

Рост барьеров для ведения бизнеса

Выросли препятствия и барьеры для ведения бизнеса, достигнув 122 пункта в сравнении с 88 пунктами в предыдущем квартале. Рост можно увидеть по всем популярным барьерам: «Финансовые ограничения» (с 18 до 20%), «Стоимость аренды» (с 11 до 20%), «Недостаточный спрос на внутреннем рынке» (с 13 до 19%), «Неопределенность в отношении экономической политики, влияющей на ваш сектор» (с 8,9 до 17%), «Нехватка кадров» (с 9,5 до 15%).

Интересно отметить, что наибольший индекс бизнес-барьеров фиксируется в сфере торговли и услуг: 129 и 124 пункта соответственно, тогда как ответы представителей промышленности и строительства оказались намного ближе к нейтральной границе. Хотя и они отмечают небольшое наличие барьеров, так как их индекс немного превысил границу в 100 пунктов.

Что касается размеров, то наибольшие барьеры испытывает сегмент с оборотом в 106–1035 млн тенге в год. У этого сегмента отдельный индекс достиг 143 пункта: более 20% респондентов отметили сразу четыре барьера для ведения бизнеса. Меньше всего трудностей испытывают наиболее крупные компании с оборотом выше 1,036 млрд тенге в год, у которых индекс оказался ниже 100 пунктов. Маленькие компании расположились между ними, набрав в среднем чуть меньше 120 пунктов.

Курс рубля беспокоит все больше

Довольно большая часть бизнеса стала отмечать негативное влияние изменения курса рубля. В четвертом квартале доля таких компаний составила 22%, хотя кварталом ранее их было 7,7%. Наибольшее негативное влияние почувствовали компании из строительства, где таких набралось 33%, и меньше всего – в промышленности (16%). Самым индифферентным оказался МСБ из сферы услуг с результатом в 58%. В региональном плане наибольший негатив от курса почувствовали на себе граничащие с Россией Северо-Казахстанская (33%), Абайская (33%) и Костанайская области (31%). В южных областях (Алматинская, Жамбылская) и в Шымкенте выше всего доля тех, кто не заметил прямого влияния.

Но в сравнении с рублем курс доллара все же оказывает больше влияния на МСБ Казахстана. Среди отраслей больше компаний страдают из-за данного вопроса в промышленности (43%) и строительстве (41%). Но вот в сфере услуг 41% компаний индифферентны к колебаниям курса доллара. Также меньше всего курс влияет на деятельность микробизнеса с размером годового оборота до 25 млн тенге.

Изменения в Налоговом кодексе оценены негативно

Изменения в Налоговом кодексе, в частности увеличение ставки НДС с 12 до 16%, в основном восприняты негативно: 40% дали негативные ответы, в сравнении с 18% позитивных. При этом чем меньше компания, тем больше неосведомленных об этих изменениях, что, вероятно, связано с тем, что микробизнес не достиг порога для уплаты НДС.

Из тех, кто ответил отрицательно, половина однозначно считает, что налоговая нагрузка на МСБ сильно вырастет, а другая половина отмечает возможный рост инфляции из-за увеличения ставки НДС.

В итоге вторая волна исследования малого и среднего бизнеса показывает продолжение позитивных трендов. Однако можно предположить, что действует сезонный эффект четвертого квартала. Как было отмечено ранее, в целом позитивные результаты в МСБ могут быть объяснены «ошибкой выжившего», поскольку малые предприятия более мобильны в закрытии и открытии, чем крупные. Крупный бизнес может пережить слабый цикл, в отличие от субъектов МСБ, у которых меньше финансовых ресурсов.

Полная версия здесь.

• 16
• 15