Нацбанк предупредил: расширение господдержки может ускорить инфляцию

По оценке регулятора, квазифискальное финансирование оказывает дезинфляционный эффект только в том случае, если способствует увеличению предложения, росту производительности и локализации производства. В противном случае оно лишь разгоняет совокупный спрос и усиливает инфляционное давление, передает Exclusive.kz.

На площадке Института экономических исследований при министерстве национальной экономики состоялась встреча с участием правительства, Национального банка, Агентства по регулированию и развитию финансового рынка (АРРФР), Национальной палаты предпринимателей «Атамекен» и экспертов. Здесь обсудили итоги первого полугодия и приоритеты экономической политики.

Участники совещания сошлись во мнении, что финансовую политику необходимо переориентировать с потребительского кредитования на финансирование реального сектора экономики, а также малого и среднего бизнеса. При этом программы государственной поддержки должны быть адресными и распространяться на проекты, которые расширяют производственные мощности, создают новые рабочие места и обеспечивают локализацию производства.

По данным Правительства, за январь—май 2026 года экономика Казахстана выросла на 3,7%. Ненефтяной сектор увеличился на 5%, обрабатывающая промышленность — на 9%, строительство — на 13,4%. По итогам первого полугодия годовая инфляция замедлилась до 10,3%.

Председатель Национального банка Тимур Сулейменов заявил, что текущая динамика экономики не требует дополнительного стимулирования потребительского спроса. По его словам, уже принятые меры позволили замедлить рост необеспеченного кредитования населения, поэтому регулятор не планирует вводить новые ограничения по коэффициентам долговой нагрузки и долгового обслуживания. Кроме того, Национальный банк сохраняет действующий предельный размер годовой эффективной ставки вознаграждения по ипотечным займам.

Отдельное внимание участники встречи уделили развитию электронной коммерции. По их данным, объем электронной розничной торговли в Казахстане достиг 3,77 трлн тенге, а крупнейшие маркетплейсы постепенно превращаются в финансовые экосистемы. В связи с этим Национальный банк и АРРФР подготовили законодательные поправки, регулирующие рынок BNPL (покупок в рассрочку). Они предусматривают, что компании, финансирующие покупки через третью сторону, будут нести предусмотренные законодательством обязательства по защите прав потребителей независимо от того, имеют ли они статус банка.

По итогам встречи стороны договорились продолжить настройку макроэкономической политики, а также провести отдельное совещание с холдингом «Байтерек» и банками второго уровня, чтобы обсудить механизмы расширения финансирования отраслевых проектов, а также малого и среднего бизнеса.

Фото: министерство национальной экономики РК