Реальная доходность пенсионных накоплений в Казахстане под вопросом

Пенсионные накопления казахстанцев продолжают оставаться в фокусе внимания, особенно на фоне растущей инфляции и попыток правительства использовать эти средства для финансирования различных проектов. К концу сентября 2025 года доходность пенсионных активов, распределенная на счета вкладчиков с начала года, все еще значительно отстает от накопленной инфляции, что вызывает обеспокоенность относительно сохранения покупательной способности пенсионных сбережений, сообщает Exclusive.kz со ссылкой на ЕНПФ.

По данным статистики, потребительские цены с начала года выросли на 10,0%, в то время как доходность пенсионных активов, согласно данным ЕНПФ, составила 7,70%. Это означает, что в реальном выражении вкладчики понесли убытки в размере 2,3%. При этом, управляющие инвестированием пенсионных активов принесли в копилку ЕНП» впечатляющий инвестиционный доход в размере 1,838 трлн тенге. Рост инвестиционного дохода в сентябре составил 41,5%, после 15,8% в августе, что вселяет некоторую надежду на сокращение отставания от инфляции к концу года.

Перспектива за последние 12 месяцев выглядит более оптимистичной: доходность пенсионных активов, распределенная на счета вкладчиков с октября 2024 года по сентябрь 2025 года, составила 14,11% при инфляции 12,90%. В реальном выражении это дало положительную доходность в размере 1,21%. При этом, начисленный инвестиционный доход за этот период достиг 3,11 трлн тенге.

Основным источником инвестиционного дохода являются вознаграждения по ценным бумагам, включая размещенные вклады и операции обратного репо, – их размер составил 1,450 трлн тенге к началу октября, с приростом в 13,6% за сентябрь. Значительный вклад внесли активы, находящиеся во внешнем управлении (включая курсовую переоценку), – 661,6 млрд тенге, и доходы от переоценки иностранной валюты (за исключением активов во внешнем управлении) – 235,6 млрд тенге.

Однако, не все так радужно. Результат инвестирования мог бы быть еще лучше, если бы не убытки от рыночной переоценки ценных бумаг в размере 519,7 млрд тенге.

• Вознаграждение по ценным бумагам: 1 450,3 млрд. тенге
• Доходы по активам во внешнем управлении: 661,6 млрд. тенге
• Доходы от переоценки иностранной валюты: 235,6 млрд. тенге
• Убытки от переоценки ценных бумаг: -519,7 млрд. тенге

Несмотря на впечатляющие цифры инвестиционного дохода, реальная доходность пенсионных накоплений остается под вопросом из-за высокой инфляции и убытков от рыночной переоценки ценных бумаг. Остается надеяться, что рост инвестиционного дохода в последние месяцы позволит сократить отставание от инфляции к концу года. В то же время, важно следить за тем, как правительство планирует использовать пенсионные накопления, чтобы гарантировать их сохранность и приумножение для будущих пенсионеров.

Фото gov.kz