Российские и белорусские эмитенты смогут выйти на KASE и AIX: Курылтай рассмотрит соглашение ЕАЭС

Курылтай рассматривает ратификацию соглашения ЕАЭС о трансграничном допуске ценных бумаг, подписанного в Алматы в январе 2025 года, сообщает Exclusive.kz.

Курылтай рассматривает законопроект о ратификации Соглашения о трансграничном допуске к размещению и обращению ценных бумаг на организованных торгах в государствах ЕАЭС. С момента подписания документа прошло более 20 месяцев.

Бумаги, включённые в список высшей категории на бирже страны регистрации эмитента, смогут получить допуск на торги бирж других стран союза на условиях не менее благоприятных, чем для местных бумаг. Повторная регистрация эмиссионных документов в принимающем государстве не потребуется. Допуск охватывает первичное, параллельное (на нескольких площадках одновременно) размещение и вторичное обращение. Инициировать допуск может только эмитент.

Как это будет работать

Эмитент подаёт заявку на бирже, где хочет разместиться. Биржа принимает решение и сообщает о нём эмитенту и бирже, на которой бумага зарегистрирована. Эмитент раскрывает информацию о допуске в стране регистрации в течение двух рабочих дней.

Что сделали другие страны

Россия приняла закон о ратификации в июле 2025 года: Госдума одобрила документ 25 июня, Совет Федерации 2 июля, закон подписан 7 июля. Кыргызстан и Беларусь завершили процедуры в 2025 году. Правительство Армении одобрило соглашение 2 октября 2025 года.

Что это значит для рынка

• Эмитентам: одна процедура допуска вместо повторной регистрации, доступ к инвесторам соседних стран.
• Инвесторам: более широкий выбор бумаг на локальных площадках.
• Биржам: конкуренция за ликвидность и листинги.

Прогноз

Соглашение вступит в силу после прохождения процедур во всех странах ЕАЭС, поэтому срок определяет самая медленная из них. Эффект, вероятно, будет постепенным: первыми воспользуются крупные эмитенты с бумагами высшей категории, а объёмы поначалу могут быть небольшими, ведь допуск ещё не означает спроса. Российский рынок заметно крупнее казахстанского, поэтому интерес со стороны казахстанских эмитентов к российским площадкам может оказаться выше обратного. Усилить эффект может соглашение о допуске брокеров и дилеров к торгам на биржах других стран союза, подписанное в августе 2026 года.

Риски

Допуск возможен только для бумаг высшей категории, при этом эмитенты обязаны соблюдать требования страны регистрации и страны биржи. Остаются вопросы по валютному регулированию, налогообложению и санкционным ограничениям на российские бумаги и инфраструктуру.

Фото: коллаж kursiv.media