Что будет с экспортом зерна по Черному морю

Лагерь сторонников возобновления зерновой сделки между Россией и Украиной выглядит настолько большим и влиятельным, что такой исход может показаться наиболее вероятным. Ведь вернуться к соглашению призывают лидеры и Запада, и Китая, об этом пишут в итоговой декларации страны G20, в переговорах активно посредничают Турция и ООН.

Однако на практике шансы реанимировать договоренности весьма низкие – ни у Москвы, ни у Киева к этому нет достаточного интереса. Куда более вероятна дальнейшая эскалация в Черном море с последующим ростом мировых цен на зерно, которые до последнего времени быстро снижались.

Недовольны все

Ожидания от визита Реджепа Тайипа Эрдогана в Сочи, состоявшегося 4 сентября, были немалыми – вплоть до возможного возобновления работы «зернового коридора» для поставок украинского зерна из черноморских терминалов. Турция постоянно говорила о желании реанимировать сделку, участие в которой Москва приостановила в середине июля.

Однако переговоры завершились без прорывов: президенты Эрдоган и Путин, по словам Дмитрия Пескова, лишь «сверили часы» по разным темам. Российский лидер в очередной раз скептически высказался о перспективах зерновой сделки, заявив, что не стоит на это надеяться, пока не выполнены «все договоренности, касающиеся российского агроэкспорта». Эрдоган же, несмотря на это, оптимистично оценил перспективы возобновления соглашения, упомянул новые предложения ООН, а также рекомендовал Киеву «смягчить свой подход».

Упомянутые турецким лидером предложения ООН вскоре утекли в СМИ. В письме Сергею Лаврову генсек ООН Антониу Гутерриш пообещал ускоренное рассмотрение заявки люксембургской дочки Россельхозбанка на подключение к системе SWIFT (но не само подключение), создание с помощью Lloyd’s «платформы для страхования российского экспорта продовольствия, зерна и удобрений», чтобы снизить страховые ставки, помощь в размораживании европейских активов российских производителей удобрений, а также разблокирование российских судов с удобрениями в европейских портах. 

Российский МИД отнесся к письму без энтузиазма, назвав его очередной «порцией обещаний», которые «не могут стать основой для достижения качественного прогресса по нормализации российского сельхозэкспорта».

Более неожиданной стала крайне негативная реакция Киева: там предложение ООН сочли попыткой «обнулить санкции» против России. Глава МИД Украины Дмитрий Кулеба заявил, что «если сейчас что-то «обнулить», то завтра Россия разбомбит еще дополнительный порт и начнет шантажировать мир новыми требованиями».

С зерном – на вывоз

Таким образом, ни Москва, ни Киев не спешат смягчать свои позиции, потому что в этом нет особого смысла для обеих стран. Даже после остановки сделки Украина продолжает активно вывозить зерно – через речные порты Дуная и по суше европейским потребителям или в порты стран ЕС для дальнейшей транспортировки. С начала зернового сезона, за июль-август, Украина экспортировала около 5 млн тонн, что соответствует уровню прошлого года. Вероятно, Украина реализует весь или почти весь экспортный потенциал даже в том случае, если черноморские зерновые терминалы так и не заработают.

К тому же украинские власти по-прежнему надеются на разблокировку этих терминалов без одобрения со стороны Москвы. Еще до окончания сделки Киев заявил о создании страхового фонда для судов, перевозящих украинское продовольствие. А в августе украинские ВМС сообщили о создании «временного гуманитарного коридора» в Черном море. Предполагалось, что на первом этапе маршрут будут использовать для выхода судов, заблокированных в портах еще в феврале прошлого года. Но в перспективе по нему могли бы ходить суда к зерновым терминалам. 

Пока прогресса на этом направлении немного. Из одесских терминалов вышло лишь несколько судов. Практические детали использования государственного страхового фонда участникам рынка непонятны. А в Lloyd’s заявляют, что будут страховать идущие в украинские порты суда только при наличии соглашения с участием ООН.

Не поддерживает идею Киева и Турция. Неслучайно в Сочи президент Эрдоган заявил об отсутствии альтернатив зерновой сделке с прежним составом участников.

Никакого намека на смягчение позиции не видно и в Москве. Там лишь повторяют слова о готовности возобновить сделку после выполнения Западом своих обязательств. Но проблема в том, что четко зафиксированных и одобренных всеми сторонами обязательств не существует в природе, во всяком случае – в публичном пространстве. Кремль называет «обязательствами Запада» подписанный в июле 2022 года РФ с ООН Меморандум о взаимопонимании, где секретариат организации обязался »продолжать усилия по содействию обеспечению … беспрепятственных поставок продовольствия и удобрений» из России. 

Так что вынести вердикт о том, выполнил Запад свои обязательства или нет, может лишь один человек – Владимир Путин. А его зерновая сделка, похоже, сильно раздражает. Не помогают даже настойчивые уговоры «заклятого друга» – Эрдогана.

Судьба зерновой сделки российским властям тем более безразлична, что она не оказывает прямого влияния на российский экспорт. На фоне отличного урожая в прошлом сезоне (июль 2022 года – июнь 2023 года) Россия вывезла рекордные 59 млн тонн зерна. В наступившем сезоне речь может пойти уже о 61 млн тонн. Экспорт российских удобрений в прошлом году снизился на 15% (с рекордных 38 млн тонн в 2021-м до 32 млн тонн в 2022-м), но и тут ничего страшного не произошло: уже по итогам этого года экспортеры могут взять новые высоты.

В результате получается, что зерновая сделка сейчас не нужна ни Киеву, ни Москве, которые превратили ее просто в инструмент пропаганды.

Обойдется без сделки и мировой рынок. Цены на продовольствие уверенно снижаются не первый месяц. Стоимость пшеницы, наиболее чутко реагирующей на новости из Черного моря, после развала зерновой сделки взлетела. Но затем рынок быстро перешел к снижению. И сейчас цены находятся ниже уровней начала июля, когда сделка еще действовала и мир рассчитывал на ее очередное продление.

По прогнозу – шторм

То есть пока даже без сделки черноморское зерно по-прежнему поступает на мировые рынки, цены падают, а тревожные заявления о грядущем мировом голоде далеки от реальности. Однако эта благостная ситуация может очень быстро измениться.

Во-первых, мировые котировки на пшеницу начинают уходить ниже своих фундаментальных значений из-за масштабной игры на понижение, которую ведут спекулятивные фонды. Эта стратегия принесла им немало денег с мая прошлого года, поэтому они продолжают ее придерживаться, загоняя рынок все ниже. Цены благодаря этому самосбывающемуся предсказанию падают, а объем коротких позиций (ставок на падение) фондов приближается к рекордному.

Во-вторых, отсутствие прогресса по зерновой сделке чревато дальнейшей эскалацией в Черном море. После бомбардировок терминалов в Одесской области Россия начала атаковать с помощью дронов и дунайские порты. Интенсивность атак постоянно растет. Пока поток судов с зерном из Измаила, Рени и Килии заметно не сократился, лишь выросли ставки фрахта. Однако ситуация может измениться при сохранении текущих темпов атак или повреждении судов.

Также негативные факторы – возможные перехваты судов российскими кораблями и повышенная военная активность около острова Змеиный (он находится как раз рядом с каналом, соединяющим Дунай и Черное море). Москва неоднократно называла идущие в направлении украинских портов суда легитимными военными целями.

Киев выступает с зеркальными заявлениями о небезопасности судоходства в российские порты. Украинская ракета уже долетала до Таганрога, а Ростов-на-Дону – ключевой транспортный узел для российского зерна на Азовском море – подвергается атакам дронов.

Регулярными стали попытки атаковать Крымский мост, что чревато перекрытием Керченского пролива, через который уходит на экспорт около 30% российского зерна. Морские дроны также атаковали российское военное судно в нескольких километрах от Новороссийска, российского зернового порта № 1. А в начале августа атаке впервые подверглось невоенное судно – танкер Sig, чуть было не затонувший около того же Керченского пролива.

В общем, факторов риска немало. И если Киев сможет повлиять на навигацию в Азово-Черноморском бассейне, то это станет проблемой для российского экспорта. В отличие от Украины, у РФ, по большому счету, нет альтернатив для вывоза зерна. 

Еще одна неизвестная переменная в этом уравнении связана с возможностью ограничения экспорта зерна самим Кремлем по каким-то своим тактическим соображениям.

Реализация одного из этих сценариев повлечет за собой серьезные потрясения. В текущем сезоне Россия должна поставить на мировой рынок на 80% больше зерновых, чем Украина, а пшеницы – в четыре с лишним раза больше. Всего же на Россию, как ожидается, придется более 20% от мировой торговли пшеницей, которая отличается слабой эластичностью.

И Москва, и Киев рассчитывают использовать зерновой рынок, чтобы нанести противнику урон, сохранив при этом свои позиции. Совсем хоронить зерновую сделку пока рано, но в таких условиях ее возобновление куда менее вероятно, чем эскалация. В случае серьезных проблем с экспортом из региона мы наверняка увидим взрывной рост цен, вызванный сокращением предложения зерна и массовым закрытием коротких позиций спекулятивными фондами. Возможно, что от реализации этого сценария нас отделяет всего одна атака дронов.

Источник Фонд Карнеги

• 32
• 34