Долг КТЖ приблизился к 4 трлн тенге и превысил установленный банком предел

Долговая нагрузка национальной компании «Қазақстан темір жолы» превысила предельный уровень, предусмотренный условиями кредитов HSBC. При этом общий объем займов и выпущенных долговых бумаг КТЖ с начала года вырос на 22% и достиг 3,9 трлн тенге, сообщает Exclusive.kz со ссылкой на полугодовую отчетность компании, опубликованную на AIX.

Согласно отчетности, коэффициент долговой нагрузки КТЖ составил 1,18 при максимально допустимом значении 1,15. Однако непосредственного нарушения кредитных обязательств пока удалось избежать: HSBC согласился временно не учитывать превышение норматива до 30 ноября 2026 года.

При этом в самой КТЖ допускают, что к концу года ситуация может остаться напряженной.

«Согласно прогнозам руководства группы, по состоянию на 31 декабря 2026 года это условие может быть близко к установленному пороговому значению или, возможно, не будет выполнено», – говорится в отчетности.

Это важно, поскольку без согласия банков нарушение установленного показателя может дать кредиторам право потребовать досрочного погашения соответствующих займов. КТЖ рассчитывает заранее договориться с кредиторами о дополнительных послаблениях.

За первые шесть месяцев 2026 года компания привлекла еще 1,09 трлн тенге. Одновременно расходы на обслуживание финансирования выросли на 38% и достигли 164,9 млрд тенге.

Рост заимствований происходит на фоне масштабных инвестиций в железнодорожную инфраструктуру. Капитальные расходы КТЖ за полугодие почти удвоились и составили 700,7 млрд тенге. Средства направляются в том числе на строительство новых железнодорожных линий, ремонт и обновление путей, приобретение локомотивов и вагонов.

При этом на бумаге финансовый результат компании выглядит значительно лучше: чистая прибыль КТЖ выросла в 2,2 раза и достигла 191 млрд тенге. Однако существенную роль сыграл валютный курс. Компания получила 99,7 млрд тенге курсовой прибыли против убытка в 77 млрд тенге годом ранее. Без учета валютных колебаний прибыль до налогообложения практически не изменилась и составила около 200 млрд тенге.

Еще один показатель финансовой нагрузки: краткосрочные обязательства КТЖ превышают оборотные активы на 923,2 млрд тенге. В течение ближайшего года компании предстоит погасить 562 млрд тенге займов.

Для снижения долговой нагрузки КТЖ рассматривает несколько вариантов, включая проведение IPO и преобразование части облигаций фонда «Самрук-Казына» в бессрочные. Кроме того, у компании остаются неиспользованные кредитные линии на 387,6 млрд тенге.

Фото: КТЖ