МВФ предупредил Казахстан о растущих долгах госхолдингов

Международный валютный фонд предупредил Казахстан о рисках, связанных с быстрым ростом квазигосударственного сектора и долгов крупных госхолдингов, сообщает Еxclusive.kz.

Об этом говорится в обзоре аналитического центра Halyk Finance.

По оценке аналитиков, холдинги «Самрук-Казына» и «Байтерек» стали «краеугольным камнем» экономики страны, однако их деятельность вне рамок официального бюджета искажает реальную картину государственных финансов и ограничивает развитие частного сектора.

Если в 2013 году активы двух холдингов составляли около 16 трлн тенге — примерно 15% ВВП, то к 2025 году показатель вырос до 55 трлн тенге, или 54% ВВП.

МВФ относит к квазифискальной деятельности льготное кредитование, субсидирование тарифов и инвестиции, выполняемые по поручению правительства.

По данным аналитиков, в 2019–2024 годах рост активов «Самрук-Казыны» и «Байтерека» был сопоставим с 20% расходов государственного бюджета.

При этом, несмотря на планы властей ограничить бюджетные расходы в 2026 году, оба холдинга намерены расширять свои квазифискальные функции.

В МВФ считают, что это может снизить эффект от бюджетных ограничений и усилить финансовые риски.

Отдельно эксперты обращают внимание на зависимость «Самрук-Казына» от нефтяного сектора. Около половины валовых доходов фонда формируется за счёт нефтяных поступлений.

В случае падения цен на нефть государству, как предупреждают аналитики, может потребоваться дополнительная финансовая поддержка холдинга за счёт бюджета.

Фото: Reuters