Найден легальный способ обхитрить инфляцию в Казахстане

Мы привыкли прятать сбережения в банках, но сегодня этот привычный путь приносит всё меньше реальной пользы. Каждый из нас видит, как инфляция всё стремительней подъедает заначки на депозитах. Exclusive.kz выяснял, как новые технологии помогут сохранить честно заработанные деньги. Оказывается, на Казахстанской фондовой бирже запускаются легальные механизмы, которые способны защитить от финансовых потерь, – и для этого даже не потребуется никакой бумажной волокиты.

Большинство казахстанцев годами используют одну и ту же схему: получили зарплату, отложили часть и отправили на банковский вклад. Долгое время это казалось самым надежным решением, ведь банк начисляет гарантированный процент, а государство страхует счета. Однако реальность последних лет заставляет усомниться в эффективности этого метода: цены на продукты, коммунальные услуги и аренду жилья растут быстрее, чем увеличиваются цифры на сберегательном счете.

Да, официальная инфляция в нашей стране постепенно снижается и за первое полугодие зафиксировалась на отметке в 10,3%. Но даже эта цифра остается пугающе огромной, продолжая ежедневно обесценивать наши накопления.

Когда годовой рост цен превышает психологический порог, классический депозит превращается в инструмент медленной потери денег. Банковская ставка лишь частично компенсирует то, что съедает инфляция, но не позволяет накопить на крупные покупки или обеспечить уверенное будущее.

В теории, логичным выходом из этой ситуации выглядит фондовый рынок, способный приносить доход выше темпов роста цен. Но для подавляющего большинства казахстанцев инвестиции до сих пор остаются пугающей и совершенно непонятной «высшей математикой». Люди просто не знают, с какого боку подступиться к покупке ценных бумаг, а потому продолжают нести деньги в банки, обрекая заначки на постепенное усыхание.

Между тем, барьеры для входа обычных граждан на биржу сейчас активно рушатся благодаря развитию цифровых технологий. Инвестиции постепенно перестают быть уделом узкого круга специалистов и превращаются в доступную альтернативу депозитам, воспользоваться которой можно прямо со смартфона.

Казахстанская фондовая биржа (KASE) зафиксировала в первом полугодии рекордный приток розничных инвесторов и беспрецедентный рост торговой активности. Совокупный объем торгов на бирже вырос почти наполовину – на 48,8%, превысив колоссальные 261,9 триллиона тенге. Это наглядно доказывает, что казахстанцы всё же начинают постепенно искать замену привычным и малоэффективным финансовым инструментам.

KASE сегодня способна предложить механизмы, которые защищают личные сбережения от инфляционного давления гораздо надежнее банковских сейфов. Однако перед покупкой любого актива критически важно понимать, как именно устроена эта защита, чтобы не совершить типичных ошибок новичка. Фондовый рынок работает по иным законам, нежели классические банки, и здесь нет фиксированных процентов. Рост капитала напрямую зависит от правильного выбора инструментов, поэтому главным правилом безопасности становится разумная диверсификация – распределение средств по разным активам.

Чтобы защитить неопытных инвесторов от возможных ошибок и резких колебаний рынка, биржа предлагает использовать готовые коллективные инструменты. Речь идёт о специальных фондах, которые объединяют в себе десятки надежных ценных бумаг и управляются профессионалами. Это позволяет обычному человеку не тратить время на сложную аналитику и при этом держать свои деньги в максимально безопасной корзине активов.

На прошедшем медиа-брифинге по итогам первой половины 2026 года руководство KASE подробно объяснило, как именно работает этот механизм защиты и почему начинающим инвесторам стоит отдавать предпочтение готовым решениям.

«Если начинающий инвестор не готов или не может самостоятельно оценивать риски отдельных компаний, для этого на бирже есть готовые решения. Пожалуйста, инвестируйте в инструменты инвестиционных фондов – например, в паевые или индексные фонды. Это композитные инструменты, где профессиональная управляющая компания использует свою экспертизу, собирает сбалансированную корзину активов и, собственно, эту экспертизу предлагает инвесторам. Это позволяет надежно защитить вложения за счет диверсификации», – рассказала глава Клирингового центра KASE Наталья Хорошевская.

Как вложиться в криптовалюту, не покупая криптовалюту

Самым обсуждаемым и манящим инструментом для быстрого спасения от инфляции сегодня остаются криптовалюты. Практически каждый слышал о Биткоине или Эфириуме, но для большинства людей эти понятия кажутся чем-то сложным и пугающим.

Обычному человеку трудно разобраться в устройстве криптобирж, создании электронных кошельков и переводе денег через сомнительные обменники. К тому же всегда присутствует риск наткнуться на мошенников или потерять сбережения из-за ошибки в длинном номере цифрового адреса. KASE решила эту проблему, запустив торги так называемыми спотовыми ETF-фондами на ведущие криптовалюты.

ETF (Exchange Traded Fund) – это биржевой инвестиционный фонд, который покупает реальный актив, например, золото или биткоин, а затем выпускает собственные акции. Покупая одну такую акцию на KASE, вы фактически покупаете долю в реальном портфеле криптовалюты, которым управляют мировые финансовые гиганты вроде компании BlackRock. Цена этой ценной бумаги точь-в-точь повторяет колебания курса биткоина или эфириума. При этом вам не нужно регистрировать криптокошелек – все операции проходят через вашего обычного казахстанского брокера в рамках закона.

Новые инструменты запущены в специальном режиме регуляторной «песочницы» совместно с Агентством по регулированию и развитию финансового рынка. На данный момент на KASE доступны три фонда: на Bitcoin, Ethereum и нативную монету сети Solana. Важно понимать: это не прямая покупка цифровых монет, а торговля ценными бумагами на регулируемой площадке.

Интерес казахстанцев к таким технологиям подтверждается официальной статистикой. В секторе KASE Global, где торгуются иностранные активы, биткоин-фонд ProShares Bitcoin Strategy ETF стал самым популярным инструментом по числу сделок.

Государство активно поддерживает этот цифровой вектор развития финансовой системы. Недавно президент Казахстана Касым-Жомарт Токаев подписал масштабный указ «О мерах по стимулированию и развитию индустрии цифровых активов». Этот документ запускает глубокую реформу крипторынка. Одной из самых приятных новостей для граждан стало предложение освободить криптовалюту от индивидуального подоходного налога (ИПН) в Казахстане на три года. Налоговые каникулы с 2026 по 2028 год будут действовать для всех физических лиц, совершающих сделки через официальных отечественных провайдеров.

Такой шаг со стороны государства должен стимулировать инвесторов переводить свои цифровые сбережения в легальное поле. Владельцы активов получают не только налоговые льготы, но и надежную защиту своих прав.

Кроме того, указ президента защищает криптоплатформы от блокировок счетов. Если у правоохранительных органов возникнут вопросы к конкретному клиенту, банк заблокирует только его аккаунт, а общие счета биржи продолт работать.

В ходе брифинга руководство Казахстанской фондовой биржи поделилось своими планами о дальнейших шагах в криптоиндустрии.

«В рамках нашей роли как организатора торгов мы можем допускать к площадке в том числе и криптоактивы. В наших планах – постепенно расширять список доступных инструментов, но этот процесс будет напрямую зависеть от спроса со стороны наших клиентов. Пока вся торговля будет закрыта исключительно внутри закрытого контура, нашей цифровой блокчейн-системы.

То есть, сейчас мы не запускаем возможность прямой покупки криптовалюты за обычные деньги. Это будет обмен одних цифровых активов на другие, а не операции за реальные тенге или доллары. Запуск полноценных шлюзов для покупки цифровых активов за обычные деньги мы начнём рассматривать только с 2027 года», – ответил Председатель Правления KASE Адиль Мухамеджанов на вопрос журналиста Exclusive.kz.

Биржа нового поколения: активы, токены и доступ без границ

Цифровизация биржи не ограничивается иностранными криптовалютными фондами. KASE активно строит собственную платформу цифровых финансовых активов (ЦФА) на базе передового и очень быстрого блокчейна Solana. В мае 2026 года Национальный Банк включил Казахстанскую фондовую биржу в официальный реестр операторов цифровых платформ под регистрационным номером 001. Это означает, что KASE стала первым легальным цифровым хабом в стране, который может выпускать новые финансовые инструменты прямо в виде токенов.

Токенизация – это процесс перевода прав на реальный актив в цифровой код (токен) в распределенном реестре. Например, у вас есть облигация крупной компании, зарегистрированная в Центральном депозитарии. Биржа временно блокирует эту бумагу и выпускает вместо нее цифровой токен. Этот токен мгновенно передается между инвесторами через мобильное приложение, не требуя подписания бумажных договоров, посещения офисов брокеров и долгого ожидания расчетов. Вся безопасность сделок и контроль за движением цифровых активов обеспечиваются мировыми провайдерами BitGo и Crystal Intelligence.

Первые пилотные проекты по токенизации простых дисконтных облигаций планируется запустить уже в ближайшие месяцы. Оцифровать, в частности, планируют государственные ценные бумаги и краткосрочные ноты Национального Банка. Это сделает надежные государственные инвестиции доступными для любого жителя страны буквально в один клик прямо со своего смартфона.

Параллельно государство планирует превратить новый умный город Алатау в экспериментальную площадку Crypto City. Там намерены оцифровать права на землю, недвижимость и крупные инфраструктурные проекты, чтобы привлечь инвестиции со всего мира. Первые такие проекты начнут работать в регуляторной «песочнице» уже в текущем году. Таким образом, цифровые технологии превращаются в практичный инструмент, с помощью которого каждый гражданин может быстро и без лишней бюрократии инвестировать свои средства.

Развитие этих технологий открывает новые возможности не только для внутренних инвесторов, но и для трансграничного сотрудничества. KASE всё же ведёт работу над тем, чтобы упростить доступ на свою площадку для инвесторов из соседних стран Центральной Азии (почему это столь необходимо – мы писали ранее в материале «Правда об интеграции Центральной Азии: заборы вместо мостов»). Однако работа эта – весьма небыстрая и зависит не только от самой казахстанской биржи, признаётся руководство KASE.

«Мы точно знаем, какие именно барьеры нужно устранить в нашем законодательстве, и я уверена, что наши коллеги из соседних стран тоже понимают, какие изменения требуются у них для открытия взаимного доступа. На техническом уровне, – там, где это уже возможно сделать без изменения законов, – наша расчётная инфраструктура и Центральный депозитарий полностью готовы. У нас уже выстроены специальные депозитарные мосты, которые технически позволяют проводить расчёты между фондовыми рынками разных стран. Но запустить этот процесс в полную силу мы пока не можем, так как упираемся в жёсткие ограничения со стороны законов соседних государств», – ответил журналисту Exclusive.kz глава KASE.

Он привёл пример: в Узбекистане, с которым у KASE налажен наиболее тесный технический диалог, биржевая структура разделена – валютная биржа, фондовая площадка и расчетные институты там работают отдельно друг от друга. В Казахстане же все эти функции объединены в единую Группу KASE. Из-за такой разницы в государственном регулировании инвесторы не могут просто так покупать ценные бумаги на соседних площадках.

Узбекистан уже принял план реформ для изменения финансового законодательства, но пока эта синхронизация не завершится, полноценное двустороннее движение клиентов запустить невозможно.

Ситуацию усложняет и то, что хотя наш регулятор, в отличие от многих стран, разрешает прямое членство иностранных брокеров на KASE, он устанавливает жёсткие верхнеуровневые требования к ним и к процедуре допуска компаний на рынок. Чтобы соблюсти баланс между государственным контролем рисков и интересами бизнеса, биржа ведёт постоянную переписку с госорганами, – и хотя недавно правила в очередной раз упростить, всё ещё остаются законодательные барьеры, которые сдерживают инвесторов и не дают ходу Центрально-Азиатской интеграции.

Старая школа инвестиций тоже продолжает приносить деньги

В то же время далеко не все казахстанцы готовы сразу доверять свои сбережения цифровым токенам или криптовалютным фондам. А потому KASE не прекращает предлагать акции крупнейших отечественных компаний, добывающих ресурсы.

Первое полугодие наглядно показало, что традиционные активы могут приносить доходность, которая многократно перекрывает любые показатели инфляции. Главными локомотивами роста в представительном списке индекса KASE стали энергетические гиганты. Рост этих акций оказался в разы выше доходности любых депозитов.

Абсолютным лидером полугодия стали простые акции национальной компании «КазМунайГаз», которые взлетели в цене на 56,5% на фоне удорожания нефти марки Brent. Компания продемонстрировала отличные финансовые результаты и выплатила своим акционерам солидные дивиденды. Второе место заняли ценные бумаги «Казатомпрома», прибавившие 22,5% стоимости. Замкнул тройку лидеров «КазТрансОйл» с результатом в 19,4% роста. Эти цифры наглядно доказывают, что инвестиции в реальный сектор экономики надёжно защищают деньги от обесценивания.

Чтобы сделать индекс KASE более сбалансированным и снизить риски для обычных инвесторов, биржа усовершенствовала методику его расчета. С 5 августа максимальный вес одной компании в индексе будет ограничен планкой в 15% вместо прежних 20%. Это нужно для того, чтобы слишком крупные гиганты вроде «КазМунайГаза» не определяли движение всего рынка в одиночку. Индекс станет более устойчивым и безопасным для розничных вкладчиков.

Журналисты на брифинге поинтересовались, стоит ли ждать включения в главный список новых популярных компаний.

«Методология построения самого индекса практически не влияет на включение в него новых бумаг. В представительский список KASE мы добавляем только те компании, которые обладают достаточным объемом акций в свободном обращении (free float), стабильно показывают хорошую ликвидность на нашей площадке и интересны самому широкому кругу инвесторов. Очень плохо для рынка, когда ценная бумага то включается в индекс, то исключается из него, поэтому здесь важна стабильность. Но самое главное – то, что у нас наконец-то появился четкий шорт-лист компаний, которые мы рассматриваем как потенциальных участников этого индекса. Долгое время такого списка у нас не было, а сегодня есть и успешно работает», – рассказала Наталья Хорошевская.

Инфляция продолжает оставаться серьезным вызовом для семейных бюджетов большинства казахстанцев. Однако сегодня у нас есть реальный выбор: пассивно наблюдать, как тают заначки на банковских депозитах, или использовать современные финансовые инструменты.

KASE создала безопасную, легальную и очень простую инфраструктуру для роста капитала. Каждый гражданин может выбрать подходящий для себя путь – от покупки акций нефтяных гигантов до инвестиций в цифровые активы без лишних бумаг. Главное – начать управлять своими деньгами осознанно.

Иллюстрация на обложке сгенерирована с помощью ИИ