Покупательский трафик практически встал в розничном МСБ Казахстана

Рост оборота казахстанского розничного МСБ в 2026 году обеспечивается преимущественно увеличением среднего чека. Одновременно бизнес столкнулся со снижением маржинальности и ростом оттока торговых точек, сообщает Exclusive.kz.

Такие выводы представила компания Beksar на закрытой встрече Matcha Press Cocktail, организованной MOST Finance совместно с NOK by FLASK.

Центральной частью программы стала эксклюзивная презентация аналитики о состоянии розничного малого и среднего бизнеса Казахстана. Аналитическое исследование Beksar основано на POS-данных торговых точек за период с января 2024 года по июль 2026 года. Для оценки динамики аналитики сравнили показатели одних и тех же предприятий, непрерывно работавших на протяжении этого периода.

Оборот растет, но покупательский поток стагнирует

За январь-июль 2026 года оборот исследуемой когорты торговых точек составил 8,87 млрд тенге — на 17% больше, чем за аналогичный период 2025 года. Тогда показатель составлял 7,58 млрд тенге.

При этом количество транзакций за тот же период сократилось на 5,1% год к году. Это означает, что рост оборота обеспечен не увеличением числа покупок, а преимущественно ростом среднего чека.

Снижение трафика особенно усилилось в мае–июле 2026 года. В мае количество транзакций уменьшилось на 8,2% год к году, в июне — на 10,5%, а в июле — на 8,2%. Таким образом, речь идёт уже не о временной стагнации, а об устойчивом сокращении покупательской активности в исследуемых торговых точках.

Что показал средний чек?

В начале 2026 года средний чек продемонстрировал резкий рост: на 42% год к году в январе и на 43% в феврале. Затем динамика замедлилась до 26% в марте, 21% в апреле и около 13% в мае-июне.

Однако в июле средний чек достиг 10 229 тенге — на 20,4% выше, чем в июле 2025 года. Новый скачок после периода относительной стабилизации показывает, что изменение цен носит не разовый характер, а становится устойчивым фактором развития рынка.

Маржинальность продолжает снижаться

Несмотря на рост среднего чека и оборота, валовая маржа розничных предприятий остаётся ниже прошлогодних показателей.

В январе 2026 года снижение составило 9,1% год к году, в феврале – 7%, в марте – 3%, а в апреле — 8,5%. В мае разрыв сократился до 0,9%, однако затем снова начал увеличиваться: до 1,1% в июне и 2,7% в июле. В июле валовая маржа исследуемых торговых точек составила 48,6% против 51,3% годом ранее.

Таким образом, предприятия продают товары по более высоким ценам, но получают меньшую долю валовой прибыли с каждой продажи. На фоне снижения покупательского трафика это усиливает давление на оборотный капитал бизнеса.

Отток торговых точек остаётся почти вдвое выше базового уровня

По данным Beksar, отток торговых точек в период 2025–2026 годов составил 13,5% против 7,2% годом ранее. При этом показатель не продолжает резко увеличиваться: основной отток пришелся на первые месяцы после введения новых налоговых условий.

Аналитика фиксирует временную связь между ростом оттока и изменениями налогового режима, однако имеющихся данных недостаточно, чтобы утверждать, что прекращение работы каждой конкретной торговой точки было вызвано именно налоговыми факторами. В отдельных случаях отсутствие продаж также может быть связано с переходом предприятия на другую систему учёта.

Одновременно усиливается концентрация рынка: 20% крупнейших торговых точек формируют 74% совокупного оборота против 68% ранее. Это указывает на постепенное перераспределение выручки в пользу более крупных игроков.

Операционная дисциплина бизнеса сохраняется

Несмотря на снижение трафика и маржинальности, данные Beksar не указывают на массовое нарушение операционной устойчивости розничного МСБ.

Среднее соотношение закупок к продажам за январь–июль 2026 года сохраняется на уровне 0,60 и остаётся в пределах исторического диапазона от 0,49 до 0,81. Ритейлеры не наращивают закупки бесконтрольно и не демонстрируют признаков массовой распродажи запасов в убыток.

Это позволяет говорить не о системном кризисе, а о структурной адаптации рынка к новым ценовым, налоговым и потребительским условиям. Основное давление на бизнес создают внешние факторы: рост цен, снижение покупательского трафика и сокращение маржинальности.

Финансирование как инструмент адаптации

Наиболее перспективным сегментом для финансовых продуктов Beksar считает предприятия с ежемесячным оборотом от 2 до 10 млн тенге. Они составляют 44% исследуемых торговых точек и формируют 23% совокупного оборота.

У таких компаний уже есть стабильный денежный поток для обслуживания обязательств, но, в отличие от крупных игроков, отсутствует значительный финансовый резерв. На фоне снижения маржи им особенно необходим доступ к оборотному финансированию для закупки товаров, покрытия кассовых разрывов и сохранения темпов работы.

Дополнительным направлением поддержки бизнеса может стать финансирование автоматизации учета и адаптации к новым регуляторным требованиям, включая работу с НДС и электронными счетами-фактурами.

Фото gov.kz