Казахстан заменил российский Urals на KEBCO в части госметодики ценообразования на нефть — с опозданием на годы

Правительство Казахстана постановлением №763 от 26 августа 2026 года внесло изменения в методику ценообразования на экспортную сырую нефть, утверждённую в 2021 году, сообщает Exclusive.kz.

Из формулы расчёта цены для маршрута через порты Черного моря (Атырау–Самара) и для маршрута через порты Балтийского моря убраны ссылки на котировки Urals — вместо них введён новый спред «Skebco», привязанный к сорту KEBCO (Kazakhstan Export Blend Crude Oil). Поскольку методика для маршрутов Актау–Махачкала и Актау–Баку/Сангачал–Батуми прямо отсылает к формуле черноморского направления, замена автоматически распространяется и на них. Также обновлён перечень официальных источников рыночных цен — теперь он утверждается приказом Минфина 2023 года вместо постановления правительства 2009 года. Постановление вводится в действие задним числом — с 1 января 2026 года.

Что осталось без изменений

Котировки Urals по-прежнему фигурируют в методике ценообразования для поставок через порты Каспийского моря на условиях FOB, а формула расчёта цены для экспорта по нефтепроводу «Дружба» целиком построена на спредах к Uralsу (Rotterdam, Mediterranean, Ex-Novo, Ex-Baltic) и этим постановлением не затронута. То есть речь идёт не о полном отказе от Urals в госрегулировании, а о его замене на KEBCO для конкретных экспортных направлений.

Почему это важно

Бренд KEBCO Казахстан ввёл ещё в июне 2022 года, чтобы физически идентичную Uralsу нефть, идущую через российские трубопроводы и порты, продавать под казахстанским, а не российским именем — и дистанцироваться от санкций против Москвы и потолка цен G7. С тех пор KEBCO торгуется с премией к Uralsу. Но официальная государственная методика ценообразования, по которой считаются трансфертные цены и налоги, для затронутых маршрутов все эти годы продолжала ссылаться на Urals. Разрыв между рыночной практикой (с 2022 года) и государственным регулированием (устранён только сейчас, и то частично) — и есть суть новости.

Контекст

Новый Налоговый кодекс, вступивший в силу с начала 2026 года, впервые дал нефтекомпаниям право выбора между Dated Brent, KEBCO и Urals при расчёте налога на добычу полезных ископаемых и рентного налога на экспорт. По данным PwC Kazakhstan, между Комитетом госдоходов Минфина и экспортёрами сохраняются разногласия по налогообложению экспорта KEBCO.

Прогноз

— Уточнения продолжатся точечно, а не разом. Судя по тому, что правительство меняет методику по отдельным маршрутам, а не переписывает документ целиком, вероятны новые аналогичные точечные поправки — в частности, по каспийскому направлению и «Дружбе», где Urals пока сохранён.

— Налоговые споры вряд ли закроются быстро. Уточнение методики ценообразования — необходимый, но не достаточный шаг для снятия разногласий между Минфином и экспортёрами по налогообложению KEBCO; юристы PwC ожидают дополнительных разъяснений.

— Ценовая премия KEBCO к Uralsу, вероятно, сохранится, пока действуют санкции ЕС/G7 против российской нефти — это изменение методики не меняет рыночную динамику, но повлияет на расчёт налоговой базы для затронутых маршрутов экспорта.

— Стоит проверить актуальные котировки KEBCO и Urals на конец августа 2026 года отдельно — в открытых источниках у меня есть данные только за 2023 год, и с тех пор рыночная премия могла существенно измениться.

Фото сгенерировано ИИ